電解鋁：減產(chǎn)已近200萬(wàn) 行業(yè)改革顯成效

    本周?chē)?guó)內(nèi)鋁價(jià)走勢(shì)跌宕,周內(nèi)魏橋?qū)p產(chǎn)逾200萬(wàn)噸的消息快速充斥市場(chǎng),鋁價(jià)大幅拉升,隨后對(duì)該消息的質(zhì)疑以及顯性庫(kù)存數(shù)據(jù)大增,令市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前價(jià)格產(chǎn)生疑慮,鋁價(jià)回吐部分漲幅,充分體現(xiàn)了市場(chǎng)消息市的特點(diǎn),投機(jī)氛圍日漸濃重,情緒隨時(shí)可被點(diǎn)燃.

    在這個(gè)愈發(fā)開(kāi)放、透明的市場(chǎng)中,來(lái)自四面八方的消息錯(cuò)綜而至令市場(chǎng)無(wú)從判斷方向,這是價(jià)格漲跌頻繁的原因,目前市場(chǎng)看多情緒主要來(lái)自于對(duì)供給側(cè)改革的信心以及企業(yè)紛紛加入到減產(chǎn)大軍中的事實(shí),而看空情緒主要來(lái)自于對(duì)企業(yè)當(dāng)前減產(chǎn)態(tài)度和最終減產(chǎn)量的懷疑,加之下游采購(gòu)情緒不高,庫(kù)存上升等指標(biāo).但整體來(lái)看,市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期向好的判斷基本一致,矛盾主要集中在近期減產(chǎn)結(jié)果不明朗的階段.

    阿拉丁(ALD)持續(xù)跟蹤當(dāng)前的違規(guī)產(chǎn)能減產(chǎn)情況,截止目前,新疆希鋁500KA電解槽停槽184臺(tái),折合減產(chǎn)產(chǎn)能25萬(wàn)噸.山東魏橋第一批25萬(wàn)噸已經(jīng)減產(chǎn)完畢,第二批已經(jīng)減產(chǎn)60余萬(wàn)噸.山東信發(fā)目前按照停槽數(shù)量折算閑置53萬(wàn)噸產(chǎn)能,我們判斷實(shí)際減產(chǎn)產(chǎn)能在43萬(wàn)噸,剩余部分為建成未投產(chǎn)產(chǎn)能.錦聯(lián)鋁材500KA電解槽目前停槽60余臺(tái),折算減產(chǎn)8萬(wàn)噸.新疆嘉潤(rùn)減產(chǎn)15萬(wàn)噸.全國(guó)因供給側(cè)改革導(dǎo)致的停產(chǎn)產(chǎn)能合計(jì)176萬(wàn)噸.減產(chǎn)正在進(jìn)行中,繼新疆、山東企業(yè)相繼減產(chǎn)后,內(nèi)蒙古違規(guī)產(chǎn)能也加入到減產(chǎn)大軍中來(lái),說(shuō)明政策已在全國(guó)范圍內(nèi)嚴(yán)格執(zhí)行,9月15日的時(shí)間節(jié)點(diǎn)很關(guān)鍵,預(yù)計(jì)8月電解鋁減產(chǎn)量將繼續(xù)增加.

    基本面的壓力制約價(jià)格上漲,尤其是周四庫(kù)存上升后市場(chǎng)一片嘩然,價(jià)格隨之下滑,阿拉丁(ALD)認(rèn)為,目前市場(chǎng)確實(shí)處于消費(fèi)淡季,但是庫(kù)存大幅度、快速的上升從另一個(gè)角度也反映出了減產(chǎn)正在進(jìn)行時(shí),導(dǎo)致了鑄錠量階段增加,因此,庫(kù)存近階段可能會(huì)繼續(xù)表現(xiàn)增加,市場(chǎng)到了考驗(yàn)判斷力的時(shí)候,當(dāng)絕對(duì)數(shù)字開(kāi)始迷惑市場(chǎng)視線的時(shí)候,顯性指標(biāo)與隱形情況的辨別十分關(guān)鍵,市場(chǎng)方向也在這個(gè)過(guò)程中逐漸清晰.

    阿拉丁(ALD)認(rèn)為,政策對(duì)鋁行業(yè)的影響正在潛移默化的表現(xiàn)出來(lái),可見(jiàn)的進(jìn)展便是隨著國(guó)家對(duì)政策的堅(jiān)定落實(shí),地方政府和企業(yè)已經(jīng)無(wú)奈接受這一事實(shí),并且在逐步執(zhí)行,鋁行業(yè)迎來(lái)了一輪真正的改革.對(duì)于市場(chǎng)而言,供應(yīng)在收縮,過(guò)剩在緩解,且在這個(gè)過(guò)程中,現(xiàn)貨市場(chǎng)人為投機(jī)因素有機(jī)會(huì)出現(xiàn),期貨市場(chǎng)的情緒更是隨時(shí)可點(diǎn)燃.