產(chǎn)能調(diào)控能否提振鋁市

　　12月23日，國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部發(fā)布通知，自2014年1月1日起對電解鋁企業(yè)用電實(shí)行階梯電價政策。工信部部長苗圩表示，電解鋁等嚴(yán)重產(chǎn)能過剩、高耗能行業(yè)，未來幾年之內(nèi)將嚴(yán)禁新開工項目，除非是執(zhí)行等量或者減量置換的項目。
　　“未來幾年嚴(yán)禁電解鋁新開工項目將對鋁行業(yè)帶來長期利好，如能得到貫徹實(shí)施有利于緩解電解鋁行業(yè)供需矛盾。”銀河期貨分析師林俊華認(rèn)為，就單一措施而言，階梯電價在一定程度上有利于淘汰落后產(chǎn)能，不過其利好相對有限。
　　據(jù)有色工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2013年前8月鋁冶煉行業(yè)主營收入3004億元，同比增長6.2%，虧損7.8億元，較2012年同期減虧21億元。電解鋁產(chǎn)業(yè)在困境中煎熬，“產(chǎn)能過剩導(dǎo)致的鋁價(13955,20.00,0.14%)長期低迷加劇了企業(yè)間的競爭，而在幾年前電解鋁高利潤刺激下，項目紛紛上馬，卻忽視了產(chǎn)業(yè)周期。”南華期貨金屬分析師吳任表示，一方面企業(yè)擴(kuò)張步伐太快，另一方面，地方政府盲目追求GDP，“電廠——電解鋁高能耗——地方政府GDP”三者耦合的模式進(jìn)一步加劇了電解鋁產(chǎn)能過剩。
　　進(jìn)入12月份，持續(xù)下跌的國內(nèi)外電解鋁市場迎來了一波難能可貴的上漲行情，但國內(nèi)鋁市基本面仍難言樂觀。吳任認(rèn)為，目前的鋁價緊貼成本線，因此下行空間有限，而印尼政府將從2014年1月13日起實(shí)施原礦出口禁令，使得中國鋁企業(yè)上游（鋁土礦/氧化鋁）面臨供應(yīng)風(fēng)險，產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)庫存意愿加強(qiáng)?，F(xiàn)貨方面，23日長江A00鋁均價報14100元/噸，上海地區(qū)主流成交14070元/噸至14080元/噸，貼水10元/噸至平水，持貨商出貨較多，價格低端能吸引部分下游接貨，然而年底采購方資金受限，采購數(shù)量有限，成交活躍度未見明顯改善。
　　事實(shí)上，受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢影響，今年以來滬鋁與倫鋁不約而同延續(xù)下行趨勢，現(xiàn)貨鋁價格也由15000元/噸跌至14100元/噸。盡管國儲3月中旬進(jìn)行了30萬噸原鋁二次收儲，但由于化解產(chǎn)能過剩政策遲遲未出，加上西部鋁產(chǎn)能迅速投放，新疆低價鋁對市場沖擊造成了鋁價疲軟。
　　新崛起的新疆電解鋁產(chǎn)能正成為市場中不容小視的力量，當(dāng)前西部電解鋁產(chǎn)量占比高達(dá)65%，其中10月份新疆電解鋁產(chǎn)量為28.6萬噸，已居全國第一。“因為能源成本較低，新疆電解鋁產(chǎn)能快速崛起，行業(yè)影響日趨增大，然而其成本優(yōu)勢一定程度上被夸大。”林俊華認(rèn)為，電解鋁項目對西部生態(tài)環(huán)境影響不可忽視，未來仍面臨許多風(fēng)險，如上游原材料嚴(yán)重依賴、運(yùn)輸和人力成本增加等。
　　“不過，在價格持續(xù)低迷和政府調(diào)控雙管齊下時，出現(xiàn)停產(chǎn)潮概率較大，本次調(diào)控的效果或?qū)⒑糜谥啊?rdquo;吳任表示，預(yù)計2014年除中國外地區(qū)鋁供給出現(xiàn)缺口，鋁材出口將維持增長。在國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)維持穩(wěn)定、環(huán)保輕便化等概念持續(xù)推進(jìn)背景下，鋁市消費(fèi)向好易引發(fā)價格反彈，其基本面或出現(xiàn)拐點(diǎn)，不過更進(jìn)一步改善仍需解放市場的手。林俊華亦預(yù)測，電解鋁行業(yè)未來將走出低谷，遲至明年二季度，化解過剩產(chǎn)能政策效應(yīng)的顯現(xiàn)或驅(qū)使鋁價回升，上方初步目標(biāo)為14800元/噸。